Прогноза за световните фондови пазари / Общества / Професионални / Финанси

Атакува ли някой еврото, или то само ще пада все някога?

Въпреки, че хедж фондовете са най-скоро са хулени във фискалната психодрама на Гърция, истината е, че Европа се нуждае от световния капитал и капиталисти повече от всякога. Същото е положението и в САЩ, но точно сега започва като, че ли война срещу “лошите”. Точно сега да се затварят врати е неподходящо, за това политици и съдници се чудя как да изядат агнето, но да запазят и вълка които им носи от време на време чужди кокошки под формата на инвестиции.
Нужен e виновник за да се посочи с пръст на гражданите; както в САЩ така и тук на стария континент. Въпросът е обаче ще излезе ли заплашването с пръст от контрол и някой ще си повярва ли наистина в тези смутни за финансовата система времена?

Атакува ли някой еврото, или някой смятат, че то само ще си пада?

Министерството на правосъдието на САЩ погна шефове на големи хедж фондове, "за това, че са подели кампания за сриване на еврото". - Уолстрийт джърнал
Разследвани са “SAC Кепитъл адвайзърс”, “Грийнлайт кепитъл”, “Сорос фонд мениджмънт”, “Поулсън и ко” и други. Шефовете на тези фондове, Стивън Коен ($ 11,4 млрд.), Дейвид Айнхорн ($ 2,94 млрд.), Джордж Сорос ($ 13 млрд.) и Джон Поулсън ($ 6,8 млрд.), са едни от най-големите в този бизнес.
Всички те имат пратени писма с които ги задължават да представят всички си документи от последните 3 месеца за търговия с eвро на Международния Валутен Пазар (Forex).
Американските власти подозират че едрите спекуланти са се разбрали да използват гръцката криза, за да сринат еврото (!), и са предприели действия, подобни на свалянето на цената на акциите на бившия банков гигант “Лемън брадърс” в началото на кризата в САЩ или “ударът срещу британския паунд" в 1992 година осъществен от Джорж Сорос и още няколко не дотам долюбвани субекта на валутния пазар; Forex.
Говори се за “тайна вечеря” и заговор, на която мръсниците са се разбрали да разпердушинят еврото и да го закарат на 0.90 - 1.00 (нивата му от преди 10 години, за тези с малко по-дълга памет) Тайна ли е обаче тази вечеря? Не.
Фондовете не крият желанието си да залагат срещу европейската валута, а и трудно подобна офанзива би останала в тайна предвид мащабите на операция пред която и Операция Барбароса и десантът в Нормандия бледнеят.
Среща наистина е имало, разговори около темата също, но не е имало нищо по-тайно от събрание на гилдия, била тя на обущари, лекари или строителна камара.
Големите хедж фондове не крият: играта срещу еврото се е обсъждала от управители на фондове по време на „вечеря на идеите", устроена от брокерска компания Monnes, Crespi, Hardt & Co. в частен дом в Манхатън. На маса освен домакините организатори се събрали представители на SAC Capital Advisors LP, Soros Fund Management LLC и други като по време на вечерята те си говорили за това, че европейската валута на пазара може да бъде свалена до 1 долар - според Уолстрийт джърнал. Какво са яли вестникът не пише.
По същото време на борсата за валутни фючърси в Чикаго (Chicago Mercantile Exchange CME) около 60 000 фючърсни договора EUR/USD са продадени на късо, рекордни нива от 1999 година което значи не сам въпросните господа са залагали или мислили да залагат срещу еврото, а и почти де що има спекулант е заел къси позиции. Главният обсъждан въпрос на вечерята била евентуалната печалба от едно "епично събитие" като възможен крах на еврото. Повод за срещата бил силният натиск върху евровалутата поради възможния банкрут на Гърция, както и негативните бюджетни процеси в още четири от страните в еврозоната: Португалия, Испания, Италия и Ирландия.

Сорос не бил на вечерята, “но проявил жив интерес към темата” според “Дейли мейл" което поне според мен говори, че най-черната овца измежду спекулантите е бил в Лондон, от където като един хитър Мефистофел е наливал още масло в огъня на който се пекат грешниците на валутния пазар.
Три дни след това по европейската валута удари нова вълна от къси продажби.
Дилърите е на три водещи инвестиционни банки от Уолстрийт започват активно да залагат срещу еврото. На пазара се появиха и сделки, по които играчите сваляха курса на еврото на нивото точно на споменатия вече 1 долар. Желаещите да залагат на този курс никак не са малко за паритет долар-евро се говори вече от година а новината е толкова нашумяла, че едва ли е нова за някой. Някой залагат вече при съотношение 14 към 1 на опции и фючърси, че равенството в курса на EUR/USD ще бъде достигнато още през пролетта, тоест съвсем скоро.
Всъщност който и да продава евра не върши нищо незаконно и докато на Chicago Mercantile Exchange (CME) все пак имам някакви правила, то на валутния пазар извън борсата такива няма. Така, че на спот пазара, форуърд пазара, пазарът на валутни опции, често няма никакви ограничения и дори договарянето между субекти с цел да се манипулира курса уговорката на лимитирани поръчки или тикането на горе на долу с цел да се заемат по-удобни позиции не се преследва и не може да се преследва от закона, както е на фондовите или стокови борси където има регулация и поне някакъв контрол.
Всички зяпнаха Гърция и продават евра - Ситуацията в Гърция действително е трудна. Държавният дълг на страната надвиши 300 млрд. евро, а бюджетният дефицит на Гърция достигна рекордните за еврозоната 12,7%. "Очевидно е, еврото преживява най-трудния период от своето съществуване. Сега особено важно е да осъзнаем факта, че това е нашата обща валута и да изясним първопричината за възникването на проблема" – казва канцлерът на Германия Меркел.
Евро-чиновниците обвиняват фонда на Сорос, както и редица хеджфондове в агресивна продажба на еврото, с цел да го дестабилизира. Испания и Гърция вече критикуваха спекулантите за опитите да разклатят евровалутата. Седмица пък преди това Сорос публикува във "Файненшъл таймс" статия, предричаща крах на еврото.
Играта срещу еврото обаче изисква огромни финансови средства като неговите ежедневни обеми на търговия са около 1-1,3 трилиона долара според някой (според мен доста завишено), което обаче както и да се смята е значително повече от обемите на британския паунд през злополучната за него 1992 година и когато Сорос направи печалба от 1 милиард долара за един ден. (Джордж Сорос и & срещу Британския паунд: http://borsi.dir.bg/_wm/library/item.php?did=479372&df=8&dflid=3 )
Видимо и заради това големите кашалоти са решили да включат в атаката на еврото и по дребни спекуланти - все пак за валутните спекуланти, използващи марджин търговия, които до 100 % пъти превишават размера собствения им капитал, отслабването на еврото до ниво 1 долар ще даде шанс наведнъж да заработят гигантски печалби. Има и друго, ако самите големи финансови китове изхвърлят много пари на пазара, то те само с размерът си биха преместили курсът към спад на еврото, но това не би ги устроило съвсем, защото би означавало и загуба на известни позиции.
Или най-просто да го обясня, ако сте дебел човек и се потопите във вана в която има около 70 см вода, то това, че ще изместите вода и тя ще се качи до нива от 130 см. и ще прелее през ръба на ваната, няма да ви донесе повече вода за къпане, дори ще се задоволите с много по-малко. Много по изгодно би било внимателно заемането на позиции, а после с изявление или изтичане на “тайна информация” да се зарибят рибите тон, скумриите и цаците на валутния пазар да продават на късо. Все мръсни тактики, но както обясних Forex (Форекс) е уличен бой, не боксов мач както е на другите пазари, за това всичко е позволено.
На 1 март пресата почти по цял свят вече гърми - „Джордж Сорос започна атака срещу еврото".
Някой би си помислил, че няма начин големите да загубят, но ще сгреши. В тази игра на нерви и на финансови стратегии никой не е венчан вечно за успеха.
Мисля, че точно тук мога да спомена загубата на Уорън Бъфет с валутната двойка EUR/USD в 2005 година която му коства над 900 милиона долара. Самият черен овен на спекулациите, унгарското еврейче Сорос също е ял бой на пазара, губейки над 2 милиарда на Уолстройт, чрез единия от фондовете си в 2000 година.
И точно тук и политиците също се намесват в играта.
Забравили как само преди 2 години оплакваха долара и надаваха викове срещу Жак Трише за прекалено скъпото eвро, то сега те пак нямат угодия. Еврото пада, точно както искаха до скоро, но отново се търси виновен.
Реално някой европейски компании продаващи продукция в САЩ доволно потриват ръце от отслабването на еврото. Та нали точно те притискаха само преди 2-3 години с искания Силвио Берлускони, Ангела Меркел и Никола Саркози да окажат натиск върху Жан-Клод Трише управител на Европейската централна банка, да намали лихвите за да се обезцени еврото?!
В същото, сега време САЩ и Обама дърпат пък чергата към себе си. Слабо евро и покачил се долар би означавало по-ниски печалби за някой американски компании изнасящи за стария континент. Отделно Обама обеща да се бори с “лошите” и понеже раздаде пари на виновните за кризата (банкерите) да не фалират поне не вкупом и на веднъж, реши да си намери някоя друга жертва за да се оправдае, а какво по-удобно от джентълмените на късмета търсещи препитание на финансовите пазари. Още преди кризата се обсъждаха ограничения, по-време на големия скок на петрола и суровините. Тогава много спекуланти и фондове бяха обвинени, че купуват фючърси и така надували цените на горе до непоносими граници.
Когато обаче цените започнаха да спадат, вместо да се радват политиците изсипаха един куп обвинения отново върху спекулантите, че с продажбите на същите тези фючърси свалили цената на петрола, храните и суровините. А, де?
Защо се цупят политиците ли? Ще ви кажа:
Защото по-ниски цени значи и по-малко данъци, тъй като в повечето страни има акциз или ДДС, както върху петролните продукти, така и върху храните, а първото сърдене е пък за да се угоди на потребителите, които износиха на гърба си покачването и да се отчете дейност пред тях. С няколко думи; “За каквото и да ви говорят, става дума за пари.” Подобни ограничения бяха по-късно приложени върху пазарът с акции, като бяха забранени късите продажби в САЩ и Великобритания, което обаче не попречи пазарът да си пада и с тях. Сега за подобни ограничения се заговори и във връзка с валутите и с още какво ли не. Американският сенат се закани преди време, че ще опита да извади на светло част от сложните дериватни инструменти, насочвайки търговията им през клирингови къщи. Това щяло да помогне да се установи точно размерът на търговията. Все още обаче има големи различия сред законодателитe относно това кои деривати да останат нерегулирани, като например тези, които големите земеделски и авиокомпании използват за елиминиране на рисковете си ако се пипнат то ще станат големи бели. Хеджирането е широко ползвано застраховане срещу промените в цените и всякакво ограничение в търговията би водило по-скоро до негативен резултат, както за компании така и за фермери. (Защита от кризата: http://borsi.dir.bg/_wm/library/item.php?did=503456&df=8&dflid=3 )
На самите фондове и спекуланти обаче не е така лесно както се струва на някой. Тоест хората обичат да говорят за тях когато те имат печалба, но това често не е тема за разговор когато фондовете и спекулантите губят пари. Често срещано явление в този занаят. Злополучната 2006 година, когато много от тях изгоряха точно с късите си евра все още е обица на някой, а дали ще сработи сегашния план и стратегия срещу еврото ще видим.
Лично аз съм малко скептик и мисля, че е още рано да отписваме еврото.
Дори Гърция да повлече крак и след нея да тръгнат Ирландия и Португалия, това е равно като значение на това няколко щата в САЩ да фалират, а както знаем дори фалитите на на Калифорния (седма икономическа сила в света) не изтръгна повече от почесване за САЩ. В Европа смятам ще се получи същото.
Преди около 3 години с един мой много способен ученик, запален по дългосрочни прогнози, разгледахме един мой анализ от 2002-2003 година за съдбата на еврото и въпреки някой наши различия в датата, стигнахме до извода, че 2008 година ще е критична а после около 2010 година еврото ще тръгне на юг. Само, че точно тук се появиха и различията ни. Докато Кр. Рашев твърдеше, че 2008 ще е преломната година и в 2010 ще видим покачване, но по слабо от върха на 2008, то моето мнение бе, че покачването в 2010 ще надмине този връх (който ще се появи в 2008г.) поне с малко. Кой ще е прав от нас времето ще покаже, но за сега поне и двамата смятаме, че 2010 ще е бича за европейската валута като цяло (Някой прогнози за 2010 година: http://borsi.dir.bg/_wm/library/item.php?did=499010&df=8&dflid=3 ). Тоест поне в 2010 ще е рано да се отписва еврото, а едва после можем да очакваме спадане, но чието дъно няма да е така скоро както се иска на някой от спекулантите и големите кашалоти в бизнеса, а едва около 2018 година.

Спад на еврото наистина ще има, но моето мнение е, че още е малко рано и нито ще настъпи кой знае какъв катаклизъм с този спад, нито би се стигнало до разпадане на еврозоната и заличаване на еврото като валута, както смятат някой крайни евро-песимисти. Няма и да е сега веднага, а едва от 2011 може би. Но и аз греша и само времето ще покаже дали фондовете и Сорос ще успеят.