EVA/MVA

Здравейте, някой да знае къде мога да намеря литература за този анализ(EVA/MVA)?Какво мислите за него,запознати ли с те с него и използва ли го някой?А някой да знае какво е NOPAT?


Ами мирси предварително.

Незнам доколко си запознат с EVA/MVA анализа, за който питаш...
Съвсем схематично И Ви Ей анализа служи за оценка на икономическата добавена стойност на фирмата. С този анализ можеш да определиш дали определена политика на мениджмънта на фирмата добавя или изяжда стойност към/от фирмата.
Накратко EVA в относителен размер е разликата между ROA и WACC, а в абсолютен рамер е равна на произведението на тази ралика и балансовото число на фирмата. Приведената към сегашна стойност EVA ни дава MVA...
Нямам информация доколко този вид анализ е познат в България. Преди 1-2 години един от т.нар "юпита" , които ни управляват,на мой въпрос заяви, че EVA/MVA анализа е прекалено академичен
. Аз лично не мисля така! Тествал съм с US компании и се получават хубави резултати.
Литература не мога да ти дам, но ще ти дам един УРЛ [линк] там има доста неща като за начало.
Успех!

NOPAT = Net Operating Profit After Tax

Ами мерси за помоща.Харесва ми тази теория, на фона на целия технически анализ и сложните му там други математически модели(обратно към фондаментите ).Вие какво мислите за фондаменталния анализ(не е ли той по-доброто решение за българската реалност),а за портфейлната теория.Като гледам няма много неща казани за тях в тоз форум, ще ми бъде интересно вашето мнение.

Уорън Бъфет е върха.Супер голем е

всичките тези теории са супер.... но за българската действителност.... кво да ти казвам....

нали знаеш че всяка теория е ограничена с определен брой изисквания.... напр. действаща пазарна икономика, свобода на търсене и предлагане и тям подобни, да не изреждам че ме заболява главата от неща, които все ги няма в България... тук действителността е толкова изкривена, че с който и да е от посочените анализи да се опиташ да направиш някви прогнози..... резултатите ще бъдат отчайващи просто.... иначе може да се поупражняваш... за някой по-големи и развити пазари тва може и да работи и да върши добра работа.... НО НЕ И ТУК/мое мнение естествено, не задължавам никого с него/

поздрави
К.

........I WASN'T REALY DRUNK AT THE TIME.......

Със сугорност в България нещата са силно изкривени, но на каква база тогава трябва да взимаме решенията си.Ако сме обикновенни инвеститори без вътрешна информация( дали има такива у нас не знам, но ми се иска де), имали смисал да си купим акции тогава и ако има как да преценим кои?Като всичко е изкривено по-добре да стоим на страна от нещата пък нека мошенниците и разни там инсайдери да си печелят.Извинения и оправдания всеки може да си намери.

Само мошенниците ли печелят в тая страна.Аз не знам де, но ако е така дай да стегаме куфарите а?

виж какви хубави риторични въпроси можеш да задаваш

за да тръгнеш да спекулираш у нас, наистина трябва доста добре да следиш абсолютно всичко като новини и очаквания, ако имаш вътрешна инфо - най-добре, но да разчиташ само на информация и данни за минали периоди и въпросните анализи..... ами мисля си че доста можеш да се опариш... е естествено като всяко правило и това сигурно си има изключения, със сигурнот има такива акции, които в определени периоди могат да отговорят на очакванията направени на дадени анализи, но според мен това са изключения, ако има други мнения по въпроса - ОК готов съм да чуя всяко такова, особено ако с доказателства може да обори моите твърдения - дори ще се радвам истински при това, но до тогава едва ли ще си променя мнението по въпроса

поздрави
К.

пс. а за мошенниците инсайдъри си много прав, но чак пък да стягаме куфарите.... мисля че има и други неща, с които да се занимава човек тук, ако пък толкова ти се търгува по борсите.... пак можеш да го правиш директно от тук, както много други.... с тях можеш да споделиш опит

........I WASN'T REALY DRUNK AT THE TIME.......

Килин направо ми взе думите от устата .
Въпросът беше риторичен, но не си мисли (обръщам се към Паркенщайн), че в САЩ или Великобритания няма инсайдърски изпълнения и други финансови еквилибристики. Примерите за това напоследък (имам предвид последните години) са доста ясни и затова не смятам дори да ги споменавам.
Забравих да ти кажа в предния ми постинг, че И Ви Ей анализа, пък и другите методи за анализ са предназначени по-скоро за страни с развит капиталов пазар, което ме кара да ти кажа, че опитите те да бъдат приложени към условията на развиващи се пазари (а българският е бая развиващ се ) може да доведе до меко казано комични резултати.
Все пак успех!

Незнам дали е уместно да ви го споменавам, но не може който и да е метод за анализ да даде добър резултат ако се базира на неверни или изкривени счетоводни данни. Резултатите ще са толкова добри, колкото и данните които са използвани при анализа. Примерно, ако ти се налага да използваш ROA при даден метод за анализ, трябва първо да си наясно как са изчислени съставните части на ROA. Ако начина, по който е изчислена печалбата, не дава ясна картина за състоянието на предприатието, тогава е много естествено, че всички тия екзотични методи, които ползват счетоводни данни, ще дават смехотворни резултати.

Значи като казах развиващ се капиталов пазар съм имал предвид и всички съпътстващи процеси и обстоятелства. Нормално е в страна с тепърва развиващ се пазар да има несъвършенства от финансово, регулаторно, пък и от счетоводно естество. Пък проблемите с ROA-то са повярвай ми много по-малки от това как да изчислим WACC например(имам предвид най-вече проблема за цената на собствения капитал).
Поздрави на всички финансисти!

И сега...........................?

Некой с решения.

Оставяме на теб като начинаещ да направиш откритието !!!

Аз понеже не разбирам много, ще помоля да ми обясниш колко различни начини за изчисляване на печалбата има, че не съм много на ясно

То, не че не мога, ама има ли смисъл, като няма значение

Бе и аз това исках да питам, ма викам някой друг да е първи !

Много.

Ми батка на прима виста се сещам за поне 2 вида - счетоводна и икономическа печалба......
Друг път ще ти обяснявам какви са разликите....

NOTING'S WORST THAN BEING ORDINARY...

Значи разликата между счетоводната и икономическата печалба е най-просто казано в т.н. cost of capital, т.е. взема се в предвид и евентуалната възвращаемост която собствениците на капитала търсят от инвестицията си в дадената компания. Или с други думи ако счетоводната печалба е 0 това си е чиста загуба за собственнците на капитала, защото в този случай за тях е все едно дали са си вложили парите във въпросната компания или са си ги държали под дюшеците...( а има и ДЦК все пак)

NOTING'S WORST THAN BEING ORDINARY...

Абе не е точно това, което аз имах предвид, но си на прав път.
1. Счетоводните стандарти не са еднакви навсякаде, което прави невъзможна съпоставката между печалбите на две фирми, които ползват различни стандарти.
2. Печалбите на две фирми, които използват същия счетоводен стандарт, също може да са несъпоставими. GAAP дава възможност за доста такива положения. Неможе да сравняваш печалбата на Intel с тази на AMD, без предварително да си се убедил, че те са получени по един и същи начин. Трябва или да преизчислиш печалбите на Intel по методиката на AMD, или обратното. Освен това трябва да махнеш от отчета за приходите и разходите всичко, което създава невярна представа за икономичесткото състояние на фирмата. Международните стандарти са още по-мъгливи от GAAP, така че при тях има доста повече възможности за несъпоставимост.
3. Четенето на финансовите отчети на български фирми е почти толкова безсмислено, колкото и четенето на астрологически прогнози. Как можеш да си наясно с разходите за работна заплата при условие, че плащането на ръка е масова практика? Печливши фирми намират начини да крият печалба от данъчните. Тези които са на загуба, но им трябва да покажат печалба пред банката за да вземат заем намират начини да покажат печалба. Мога да дам примери от личен опит, но няма да влизам в детаили. Извод: не си губете времето да изчислявате разни коефициенти за български фирми от рода на ROE и ROA. Ползата от подобно упражнение е изцяло академична, но е без практическо приложение (някой беше споменал, че в България могло да се защити докторска дисертация със сравнителен анализ на финансови коефициенти).
Така че, счетоводната печалба може да не разкрива много за състоянието на фирмата. Неможе да използваш EVA или какъвто и да било там друг екзотичен метод за анализ без да можеш да правиш поправки във финансовите отчети.

Виж сега. Това което е написано не го оспорвам и в по-предния ми постинг, пределно ми беше ясно какво имаш предвид (просто не беше пояснено). Имам обаче две забележки. Първо държа на уточнението, че И Ви Ей не е екзотичен метод за анализ и второ дисертация основаваа се на коефициенти и др. такива може да защити само някой от УНСС. Нищо лично просто държа да бъдат пределно точен...Трето анализа за който говорим се отнася преди всички за ПУБЛИЧНИ компании, мисля че от това можем да си направим изводите.
А това дето казваш че няма смисъл да смятаме коефициенти в България е донакъде правилно, само че при това положение, ще трябва да измисляме нови финанси май май, а?

А към ПОЕТА НА НЕТА ще кажа, че при неговите анализи може да включи и концепциите за монополната печалба, структурната печалба, конюнктурната печалба и текущата такава. И всичко това докато не дойде чичко одитор който да го тресне с бухалката по главата и да го вкара в правия път. Нищо лично!
Поздрави на всички!