Материал за мислини:
ТЕОРИЯ НА ХЛЕБАРКИТЕ:


Теорията на хлебарките, в действителност е една от най-силните теории на развитите капиталови пазари. Тя твърди, че ако има една лоша новина, то ще се появят и други и лошата новина няма да е изолиран случай – по логиката на това, че ако видим една хлебарка вкъщи, вероятно има и други.

Илюстрация за влиянието на тази теория ни дава ситуацията при първите проблеми с ипотечните кредити в САЩ. Тогава възникна недоверие между кредитните институции, изчакване за появата на нови лоши новини от сектора, като банките спряха да се кредитират взаимно и се наложи Фед и ЕЦБ да наливат ликвидност в пазара. Очакваните негативни данни не закъсняха и малко по-късно Фед и Bank of England вече намалиха и лихвите си, за да осигурят кредитиране на банковата система. Поредното понижение на лихвените нива в САЩ стана факт.
По същата логика, когато компания от един сектор обяви лоша новина, негативизмът често се пренася и върху другите компании от сектора, като тези ефекти са до болка познати на инвеститорите и у нас, въпреки че ефектът на лошите новини тук рядко се нарича с името на използваната от десетилетия в САЩ „теория на хлебарките“.

В западната литература се посочват много реални причини за ефективността на тази теория, като се подчертава, че лошите новини определено влияят върху решенията както на мениджмънта, така и на инвеститорите. Ето и някои примери:



- Компаниите се притесняват за ефекта върху цените на акциите си от лошите новини и отлагат публикуването им или ги украсяват колкото е възможно повече. Разбира се, накрая всичко излиза наяве, но по-късно;


- Лоша новина може да индикира наличието на лош мениджмънт и/или стратегии, които да носят нови лоши новини;


- Компанията може да отчете лошо тримесечие, но все още печалбата за последните 12 тримесечия изглежда добра. Затова трябва да се изчакат няколко отчетни периода, за да се види и с невъоръжено око целия спад.

важно за зимата-не карай пред снИгорина