проблемът ти е в кавички! :-)

в PG " се използва за ограждане на имана на полета/таблици и т.н.

текстови низове (strings) се ограждат в апострофи '

за да ти работи функцията пробвай така

CREATE OR REPLACE FUNCTION CreateTable(tblname varchar)
RETURNS void AS
$BODY$
declare var_script varchar(1000);
begin
var_script := 'create table ' || $1 || '(id int8)';
execute var_script;
end;$BODY$
LANGUAGE 'plpgsql' VOLATILE;

махнал съм и това commit work, тук би ти дало само грешкка :-)